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QD家族简析之QDII基金
发布:2017年02月23日  浏览:538次

【编辑:吴海群】

小A上高中的时候,政治老师在讲股票、债券啥的时候反复强调不能把鸡蛋都放在一个篮子里,要讲究资产配置的均衡性。在现在资本市场如此火热的前提下,私募产品、股票、基金以及传统的房地产投资可谓五花八门,迷人眼睛,但对于投资,若干年前,小A的老师说的那句不能把鸡蛋都放在一个篮子里,应该是很多投资者奉为圭臬的存在,在资产配置中加入海外资产,在绝大数情形下已经成为投资者的共识。

那怎么才能投资海外资产呢?常见的诸如海外置业、海外项目直投以及海外企业股权并购等会有资金要求高、审核严格、时间耗费久等对投资者不是十分友好的因素存在,所以QDII产品便应运而生。

一、什么是QDII?

QDII,是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写,即合格境内机构投资者,具体指符合条件的境内基金管理企业和证券企业,经证券会批准,在境内募集资金进行境外证券投资管理。

(一些银行、信托企业、保险机构通过相应的审核也可获得该项资格,具体的就不多做展开。)

那么那些基金管理企业或证券企业可以获得该项资格呢,参考证监会于2007年发布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》,所谓的合格境内机构,应当符合如下条件:

1、

拥有符合规定的具?有境外投资管理相关经验的人员,即具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业?资质的中级以上管理人员不少于1名,具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名;

2、

具有健全的治理结构和完善的内控制度,经营行为规范;

3、

最近3年没有受到监管机构的重大处罚,没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查;

4、

国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

除上述条件外,基金管理企业应满足净资产不少于2亿元人民币,经营证券投资基金管理业务达2年以上,在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产等条件。而证券企业则应满足各项风险控制指标符合规定标准,净资本不低于8亿元人民币,净资本与净资产比例不低于70%,经营集合资产管理计划业务达1年以上,在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产等条件。

符合上述条件的企业可向证监会提起资格申请,经证监会审核通过,取得境内机构投资者资格后,即可报送产品募集申请的相关文件。

二、QDII产品的投资范围

依据证监会的规定,QDII必须主要投资于已与证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区的证券市场,投资产品包括挂牌交易的股票、债券、存托凭证、房地产信托凭证、公募基金、结构性投资产品、金融衍生品等,不能投资海外的对冲基金等私募产品,因此投资范围具有一定的局限性。

?现有的QDII产品主要有如下三种:?

1、保险系QDII运作的是保险企业自己在海外的资产,一般不对个人投资者开放。

2、银行系QDII可以投资境外股票,但多以投资固定收益类产品为主。?属于风险居中、收益也居中的QDII,认购门槛较高。?

3、基金系QDII,投资不受限制,可以拿100%的资金投资于境外股票。属于风险大收益高的QDII,由于采用基金的形式发行,因此其认购门槛比银行系低得多,最低的投资门槛为1000元。

三、QDII基金的优势

1、

投资范围广:QDII基金可以投资境外市场多个品种,包括挂牌交易的股票、债券、存托凭证、房地产信托凭证、公募基金、结构性投资产品、金融衍生品等,所投产品与境内资产关联性小,有效分散投资风险。

2、

投资门槛低:我国对于个人投资者的境外投资属于严控状态,个人投资者投资海外资产交易十分困难,QDII基金有专业基金机构管理投资,认购门槛低,一般1000元起购,不需要占用个人购汇额度。

3、

享受人民币贬值带来的额外收益。

四、QDII基金的劣势

1、

汇率风险:QDII基金每日的基金资产净值以人民币计价,但所投资的资产大部分以非人民币计价,因此当外币与人民币汇率发生变动时,将会影响到人民币计价的基金资产净值。如美金相对人民币贬值,即人民币升值,那么QDII的收益就下降了。

2、

制度风险:国内的金融市场不成熟,国家政策经常变化,加之涉及外汇等经常存在实际的柜上引导,所以申购和赎回时容易存在不确定性。

3、

政治风险:若QDII基金所投资的国家政治经济环境发生重大变化,如政府更迭、国内动乱、政策调整、对外政治关系发生危机等,以及财政政策、货币政策、产业政策、地区发展政策等宏观政策发生变化,此类政治性风险往往导致基金的收益损失。

最后

还是用小A的老师多年前说的一句话做总结:

投资有风险,入坑需谨慎!


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